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股市崩跌金价仍疲软 避险资产黄金为何不为所动?

文/第一白银网 2018-02-10 10:22:01 0 0

来源:第一白银网

 

过去两周,股市大幅下挫,但避险资产的反应却很有限。与此同时,作为避险天堂的黄金虽然因股市惨跌而导致资金流入,但本周黄金累计下跌逾1%,录得第二周周线跌幅。

 

股市惨跌黄金却出现扭曲行情

 

有分析师指出,许多金银多头非常沮丧,因在股市遭到抛售时金银的避险需求并未激发,甚至一些老分析师也感到困惑。据彭博社公布的最新调查显示,大多数分析师和交易员转而看空下周金价的前景,这也是自去年12月8日那周以来空头数量首次超过多头。

 

对于这种扭曲行情,有一种乐观的解释是,其它资产正在确认一个共识观点,即这只是股市的“健康回调”,而“好时光”将很快再次出现。然而,消极的解释是,市场自满情绪已经太多,如果股市不立即反弹,市场将会产生更广泛的痛苦。

 

市场恐慌情绪依然可控

 

据CNBC报道,美国投资研究公司卢佛集团(Leuthold Group)首席投资策略官司保尔森(Jim Paulsen)直指,在更多投资人恐慌出逃或全面投降前,股市恐难触底。保尔森在接受专访时称,预测美股将回撤10-15%。他提到,上周五股灾首度引爆、道琼工业平均指数惨跌近666点之际,投资人并未疯狂涌进美债、美元或黄金避险,防卫型股票也并未跳高,意味着美股还得再跌一段,才能引发股市触底所需的恐惧气氛和投降抛股潮。

 

也有分析师从其他角度来解释这种“扭曲”,道富环球投资管理(SSgA)副总裁兼全球策略主管斯坦利(George Milling-Stanley)称,避险资产不一定是其它市场下跌时飙涨的资产,投资者没有抛售手中持股,而是卖出黄金以满足追缴保证金需求。RBC财富管理董事总经理格罗(George Gero)也认为:

 

“投资者急于获得现金,黄金目前不在考虑范围之内。”

 

高盛更指出,股市动荡时,黄金表现逊于其他风险资产并非异常现象。通常股市要跌一个月左右,黄金才会发挥避险作用。如果卖压为时短暂,而且是技术面因素引发,金价的反应比较小。如果股市回调时间长、跌幅大,而且是基本面因素造成,金价才会有较大反应。

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标签: 黄金