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孙本伟:我有五“自”真言,专治市场不成熟

文/Ferbryt 2016-12-07 15:43:46 5 0

本期金汇财经IB专访,我们有幸联系到了资深业内人士孙本伟老师。孙老师对目前中国市场的问题和改善途径提出了宝贵的五“自”真言。现将采访内容整理如下:


【中国市场最大的问题是:不成熟】


中国目前整个外汇市场、黄金市场还不够成熟。应当说是整个市场大环境的不成熟,而不是说某个环节、某个主体的不成熟。


这不仅限于说客户的不成熟,比如说客户的交易不成熟,对这个市场的认知不成熟;还包括分析师、代理商和平台商等都不够成熟。而客户的不成熟,又在很大程度上催化了其它主体的不成熟发展。正因为是整个大环境的不完善、不成熟,所以想要一下子就改善这种现状是不可能的,这需要时间,需要外汇市场行业内各个主体的共同成长。


【客户需要自强】


中国散户较多,水平参差不齐;机构投资者较少,因而整体情况是亏多赚少。这种中国特色的市场导致了许多负面影响。比如客户亏损多盈利少导致平台商把发展重点放到了做市对赌,而不是尽力去开拓STP/ECN等服务模式。而做市对赌这种模式的性质将平台利益和客户利益对立了起来,本身就不具长远发展的可能;甚至有些平台商为了促使自己的利益最大化而去做一些不利于客户的行为。


相比之下国外外汇市场发展较早,市场也更成熟。无论是机构还是散户,其盈利能力也相对成熟许多,使得做市商没有存活的余地,迫使他们朝STP/ECN方向发展,倒逼整个行业改革。因而,客户的成熟是推动整个行业成熟的发动机。


当然我们也很高兴地看到,随着时间的推移,这些不成熟的客户正在慢慢地变得成熟起来。客户盈利能力的提升必将是大势所趋,这是我们投资界和交易界的共识。


几年前,我们看客户的操作纪录,基本上都是亏损的。现在我们逐渐看到许多客户通过几年的学习和努力,其交易系统变得越来越成熟。这种成熟不一定是实现稳定盈利,而是说他的交易策略和思考方式在慢慢成熟。我们很欣慰的看到,按照这种发展趋势,今后一定会有相当一部分客户可以实现盈利。


客户持续稳定的盈利,会压缩做市商的利润空间,但对整个外汇市场而言,更应该算是一种良性循环。客户如果一直亏钱,最终肯定会导致客户的流失。反过来,客户如果可以在市场上实现正收益的话,必将推动整个市场长远的良性发展。


【分析师需要自立】


客户的成熟既需要自身的自觉提升,也需要培训服务的完善。因而分析师的领路人作用就显得非常重要。分析师这个群体有没有办法独立于现在的佣金制度,是目前分析师转型发展的关键点。目前市场上很少有分析师可以做到不拿佣金,光依靠指导费、培训费就可以存活的境地。


不过目前而言,已经有许多分析师也发现了这个问题(客户不成熟制约了整个行业发展),所以部分分析师已经有计划地转向培训岗位。而随着越来越多的专业人士投入到教育培训这一领域,那么整个市场中的散户的知识体系和交易能力就会越来越完备,整个市场也会向良性发展。


当然除培训之外,也有分析师结合自己的操盘能力往资管方向发展,国外许多专业的机构,初始都是以个人为基础发展起来的,把一些有志之士汇聚起来,实现一个集合效应。


因而,当前分析师能不能独立于佣金制度,能不能独立于平台商代理商,能不能以独立的身份在金融市场发挥出自己的作用,也是能否推动整个行业向成熟方向发展的重要影响因素。


【代理商需要自律】


此外,外汇&黄金市场的规范还寄希望于外汇市场各个主体的行业自律和自我升华。比如说代理商。


目前中国市场,尤其是大陆市场是许多平台商今后的发展重点。尤其是像黄金这一领域,其实大陆占了很大一块市场,所以平台商还是相对比较重视的。一些平台商的高层对中国市场的见解还是比较深刻和到位的。


作为代理商,我们也经常跟平台的高层进行接触。在于平台商沟通的过程中,我们的议题倒不仅限于客户服务这一方面;更多的也在于讨论如果促进这个行业的健康发展。大家主要是想把这个事情给做好,而不单纯说仅限于服务某个客户。我们更多的还是对行业发展的讨论更多一点。


【平台商需要自觉】


当下,各个平台差异性还不是很明显,各个平台商的服务大同小异。目前来说,平台商改进的空间还是比较大的。


就以延迟来说,有的时候确实因技术问题导致网络的不通畅,毕竟外汇市场覆盖的区域太广;此外也可能因为市场自身的原因,比如单子要对接到市场上去的时候,确实没有可以执行的报价等等;但是,我们也不敢说不存在“平台商故意为之”的情况。这些就需要平台商自觉地去改进改善。


怎样的平台才算是一个成熟的平台呢?我认为服务必须以客户满意为标准,比如硬件设施是否完善,网络是否可以保持全时段通畅不延迟,客户操作过程是否流畅。


概括地说,想客户所想,甚至想客户没想到的,提前给客户完善交易各个环节流畅度的平台才是一个成熟的平台,才可以在市场中长盛不衰。客户就是上帝,这应当成为平台商的服务自觉。


【第三方需要自兴】


目前外汇市场,EA交易、交易社区、资管业务等模式兴起。这些业务是不是应该由平台商来提供呢,还有待商榷。在我看来,这些东西其实可以,也应当由第三方出面来实现。这无论是对于外汇行业的整体发展,还是市场内各个主体自身的新途径探索,都算是一种不错的尝试。


对于代理商自身而言,非常有必要来开拓一些新的发展方向来更好的为客户服务。因为代理商面对的是终端客户,客户有需求,服务就必须跟上。但是否由代理商独立来提供服务,还是由平台商来提供服务,或者说以合作的形式,都需要根据具体情况具体分析。


有实力有条件的平台商、代理商当然可以涉及这些服务,但是更多地,我们还是希望第三方机构,诸如媒体机构等作为中立方来介入这个市场,可以以一个更加公正中立的立场来推动市场的完善。


市场就像是一个生态系统,多样化发展才能保证行业的健康协调发展。第三方组织的兴盛起来或将带动行业朝公开公平的方向发展。


【概述总结】


就目前而言,最大的问题在于整个市场从客户到平台,再到运营模式的不成熟。其改善途径,一方面有待从业人员的自律改善;另一方面也需第三方的介入,去催化市场向完善形态进化。其最终的方向在于如何帮助客户实现正收益,实现这个市场的长远发展。


概括起来就是五“自”真言:投资者要自强,分析师要自立,代理商要自律,平台商要自觉,第三方要自兴。


嘉宾介绍:


孙本伟:国家注册中级黄金分析师,执业证书号:1217000000203981,中金在线黄金网财视专家、路演嘉宾,金融界贵金属直播室人气播主,新浪网新浪理财师,2012年-2014年连续三年获得中金在线举办的十大财经博客评选活动百强博主,2014及15连续两届中国金融商博会“最受投资者推崇贵金属分析师” 2015首届中国金融衍生品100人论坛“金骥奖”优秀专业人才奖得主!


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