布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师认为,本周的焦点将聚集于 加拿大央行货币政策会议。会议通常不被认为具有全球性的影响,尤其是考虑到政策仍将保持不变。

核心要点:

我们认为这很重要的原因是,加拿大央行今年两次加息,被视为“分歧终结”的缩影,似乎成了共识。

加拿大央行在7月和9月将隔夜拆借利率分别上调25个基点。最初,市场定价央行在10月25日将再次加息。就在9月中旬,市场预期本月会议加息几率超过了50%,而今年年底前加息的可能性接近75%。

在官方评论和一些较为疲软的数据的指引下,市场重新考虑了央行加息这一问题。据彭博社估计,在隔夜指数掉期交易中,市场目前定价的概率低于五分之一的可能性,而今年的加息几率仅为三分之一。

加拿大央行的加息举措并不像美联储实施货币紧缩周期的开始。随着经济应对油价下跌和贸易冲击的影响,这两次加息仅是收回2015年的预防性降息措施。