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2018年美元走势如何?其他央行影响或超过美联储!

文/网易财经 2017-12-27 21:45:01 0 0
相比美联储的利率政策,美元2018年的命运更有可能受到其他央行行动的影响。

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相比美联储,其他央行更能影响2018年美元走势


外界普遍预计,美联储将在2018年继续收紧货币政策,虽然以逐步的方式进行。通常情况下,利率升高会支持一种货币。但现在,全球其他地方的经济正在复苏,其他国家的央行也可能收紧货币政策,或暗示加息即将到来。如果是这样的话,这最终可能会推高这些货币兑美元的汇率。

Briefing.com的首席分析师奥海尔(Pat O ' hare)表示:“其他国家的央行将成为影响2018年汇市的关键因素。每个人都在关注美联储的行动,但你不能忽视欧洲央行和日本央行的货币政策。”

尽管美联储在2017年加息了三次,但美元仍创下了14年来最糟糕的年度表现。

作为看空美元的机构之一,道明证券预计,到2018年底,欧元兑美元将升至1.27,英镑对美元将升至1.35。与此同时,道明证券预测,美元兑日元汇率跌至104,美元兑加元跌至1.25。CIBC预计,到2018年底,欧元兑美元将升至1.25,英镑兑美元将升至1.38,而美元兑日元将跌至106。 

在看多美元的机构中,布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)预计,到2018年底,欧元兑美元将跌至1.08,英镑兑美元将跌至1.22。与此同时,该机构预测美元兑日元汇率将升至118,而美元兑加元汇率将升至1.36。

看空美元的机构观点


道明证券的宏观策略师鲍曼(Brittany Baumann)表示:“我们是看空美元的机构,这是基于一系列因素得出的结论,首先是估值的观点。根据所看到的模型,我们得出了美元仍被高估的结论。”

她还指出,与此同时,全球经济增长的趋同应该会削弱美元。此前,美国经济复苏速度加快,因此美国的利率相比其他国家更早出现上调。”

鲍曼表示:“我们认为,2018年美联储将继续加息,但仍将以逐步的方式进行,目前不会大举加息。但是,2018年可能成为美联储不是唯一受关注央行的一年。我们预计其他央行将开始实施政策正常化道路,要么实行加息,要么只是减少QE。除了加拿大央行,我们期待其他大宗商品货币银行也实行加息。”

CIB资本市场高级经济学家兼董事埃克斯霍(Nick Exarhos)也认为美元将走软,并且还暗示,相比美联储预期的紧缩政策,其他央行的政策转变可能更戏剧化。

道明证券预测加拿大央行2018年至少加息两次,并呼吁英国央行也进行加息。鲍曼和埃克斯霍表示,预计欧洲央行将暗示退出QE,不过其不会在2019年前加息。然而,他们也指出,经济数据可能开始支撑欧元。通常,强劲的数据促使市场开始考虑加息,从而提振一国的货币。

鲍曼表示,外汇市场的一些动向可能是资本重新配置的结果。她称,储备基金经理的投资组合中,美元的权重仍然很大,这意味着更多的资本可能会开始流向欧元。
 

看多美元的机构观点


布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)是看多美元的机构之一,其淡化了其他发达国家在多数情况下可能实施有意义紧缩政策的可能性。

该机构全球新兴市场主管师文·森(Win Thin)表示:“这仍是上调美国利率的故事。”简而言之,布朗兄弟哈里曼期待美联储实行两到三次紧缩政策,而其他央行按兵不动,或采取有限措施紧缩政策。

师文·森还指出:“英国央行2017年确实加息了一次,但实际上只是在收回英国脱欧后的紧急降息。英国脱欧的风险依然存在,英国的经济也在走软,这意味着英国加息对英镑的影响受到限制。”

与此同时,布朗兄弟哈里曼希望日本央行维持其量化宽松计划。此外,师文·森还表示:“尽管预计欧洲央行会终止量化宽松,但其在2018年之前不会加息。欧洲央行行长德拉基表示,在量化宽松结束之前,欧洲央行不会开始进行加息。如果量化宽松政策在2018年9月份结束,欧洲央行不会在下次会议中转变态度收紧政策。这就是我们认为欧洲央行2019年初才可能加息的理由。”
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