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欧元/美元:特朗普VS德拉吉,目标看向哪里?-美银美林

文/fxstreet 2017-01-10 09:38:13 0 0

美银美林表示,自美国大选以来美元的强势使得欧元/美元走低,不过相比G10中的非美货币,欧元并没有走弱,特别是对日元实际上表现强势。市场对于美国财政刺激政策的强烈预期以及美联储在12月利率决议上对点阵图的上修支持了美元。

美国经济数据一直在改善,不过近期欧元区数据也意外上行。欧央行在12月利率决议上削减了每个月QE购买规模,但是单次的紧缩也暗示欧央行在这条道路上行动有限。后市,欧元区前景取决于美国新总统是否能够实施大规模的财政刺激政策,以及市场将会何时开始再度定价欧央行的QE结束。对冲基金在做空欧元,但是根据我们观察到的资金流动,实体资金并没有,这意味着仓位风险平衡。

欧元/美元在2016年的收盘价低于我们的预期,我们目前预期到2017年年中欧元/美元会看向1.02。我们的这一预期在今年上半年面临下行风险,特别是如果美国财政刺激规模很大。不过美元的多头对冲基金仓位过度,如果第一季度美国数据令人失望,可能会造成挤仓。预期欧央行在今年年底会进一步缩减QE,我们认为到2017年年底欧元/美元会重回1.05。
欧元/美元:特朗普VS德拉吉,目标看向哪里?-美银美林


我们的预期面临的风险很多,如果美国数据在第一季度因季节性因素以及国会难以通过财政刺激政策而表现不佳,很可能会因仓位拥挤打压美元走低,并支持欧元。市场也可能会开始重新挑战欧央行,并定价更早缩减QE。不过法国以及可能的意大利提前大选会使得欧元区面临负面尾部风险。在今年下半年有关谁将替代耶伦将会是美国方面的头条。


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