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瑞士央行货币战打上瘾,去年斥资逾670亿美元打压瑞郎

文/网易财经 2017-03-24 15:52:14 0 0
3月24日讯——尽管美国总统特朗普此前多次对所谓“中国操控汇率”一事表达不悦,但他近期似乎已经意识到,在过去的2年左右时间里,北京货币当局已经烧了数千亿美元的外储来保卫人民币,从而避免了近万亿美元的资本外流。

事实上,日本成为全球最大的汇率操纵国已是尽人皆知的秘密,约40%的日本国债为日本政府所购买,并且官方还在试图进一步打压日元汇率。这就不难解释,为何日本首相安倍在会见美国总统特朗普时显得唯唯诺诺。

不过,作为“永久中立国”的瑞士在货币领域的所作所为,却可能成为特朗普新的关注点,该国似乎正在成为“货币战”新的策源地。瑞士央行隔夜宣布,2016年该行总统耗费671亿瑞郎,约合676亿美元的资金用于外币购买,目的就是要限制瑞郎升值。

瑞士央行在周四(3月23日)发布的年度报告中公开了上述数据,相比2015年861亿瑞郎的规模,2016年的购汇资金下降了近200亿瑞郎,距离2012年1880亿瑞郎的历史峰值更是差之千里。但需要着重指出的是,2015年初瑞士央行取消了欧元兑瑞郎1.20的政策汇率下限,该行因此亏损了数千亿美元。

下图显示,2015年初欧元兑瑞郎汇率瞬间断崖式下落。早在2014年年末,瑞士央行为限制瑞郎升值,开始推行负利率政策,这一政策延续至今。
瑞士央行货币战打上瘾,去年斥资逾670亿美元打压瑞郎
此外,瑞士央行还宣布,截止2016年末该行拥有的资产规模达到创纪录的7470亿瑞郎,较2015年年末水平高出逾1000亿瑞郎,甚至比瑞士的GDP总额还要高。瑞士央行资产几乎完全以黄金和外币的形式存在,其中外币资产总额达到6920亿瑞郎,较上一年度上浮890亿瑞郎。

瑞士央行也是唯一承认,通过对冲基金市场进行积极资产保值的央行。2016年,该行本币资产增值3.8%,同时黄金和外币资产储备增值分别为11.1%和3.3%。
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虽然瑞士央行保有的黄金计价资产不仅在2016年实现了11.1%的最高投资收益率,而且在2002-2016年间的年度收益率也高达6.5%,但在过去的7年时间里,瑞士央行还是积极减持了黄金计价资产的相对规模,转而增购美元计价的股票和债券。
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2016年,得益于固定收益类资产和证券投资,瑞士央行得以实现盈亏平衡,但另一方面,瑞郎微幅升值也减少了投资回报收益。

瑞士央行还披露,2016年该行持有的20%左右的外币资产以证券资产形式存在。换算成瑞郎测算,2005年以来的年度证券资产投资回报收益率在2.8%,债券资产平均收益0.7%。
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然而,仍然有一点不能不引起外界担忧,一旦证券市场再度发生股灾,瑞士央行资产就可能再度蒸发数千亿美元。
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标签: 瑞士 瑞士央行