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指标和市场系列二:指标的两种分类和对预测的一般意义

文/zx 2017-05-22 11:47:59 23 0

对于经济指标的分类,依据不同标准会有不同方式。这里只讲两类大家平时常见的,对经济指标预测有帮助的两大类。  

 

第一类,经济数据分为软数据和硬数据。软数据一般是较为主观的调查类数据,如消费者信心,投资者信心等。硬数据一般是较为客观的实际数据,如GDP、工业增加值、固定投资等。

 

一般来说,软数据是对硬数据的反映,如果实际数据好,软数据也会趋于改善。如果客观经济低迷,如收入下降,则消费者信心也会低迷。

 

但软数据会存在滞后性,当经济环境从好转坏时,消费者或投资者要过一段时间才能观察和体会到,多数人还会沉浸在此前的繁荣之中,直到消费者不止一次的体会到了经济的低迷;当经济在低迷中出现改善时,消费者也会继续沉浸在此前低迷的痛苦中。因此当两者出现分歧的时候,往往意味着机会的出现。敏锐的投资者能发掘两者的分歧,先人一步采取行动。

 

 指标和市场系列二:指标的两种分类和对预测的一般意义

 

如上图,消费者信心指数的底部和顶部都要晚于PMI指数。

 

第二类,根据对宏观经济周期的敏感性,分为先行指标、同步指标和滞后指标。经济周期分为繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。先行指标能对四个阶段做提前预测,同步指标则是直接反映四个阶段,滞后指标则是确认四个阶段的存在。

 

美国国家经济研究局进行经济周期监测所确定的先行指标主要有:

  1.造业生产工人或非管理人员平均每周劳动小时数。

  2.每周初次申请失业保险的平均人数。

  3.消费品和原材料新订单。

4.卖主向公司推迟交货占的比例。——延缓交货扩散指数

5.非国防重工业制造商的新订单

  6.地方当局批准(而不是实际破土开工)建筑的私人住宅数。

  7.10年期国债利率减去联邦基金利率的利率差额

8.股票价格指数。标普500指数

9.货币供应量(指M2的货币供应量)

10.企业及消费者未偿还信贷变化。密歇根大学的消费者预期指数

 

同步指标主要有以下几个:个人收入、国民生产总值、工业生产指数、制造和交易销售额、非农业就业人员、零售商销售额等。

 

主要的滞后指标有下列几种:失业率、银行短期商业贷款利率、工商业未偿还贷款、制造业和商业存货账面价值、工商业逾期未偿还的贷款数、工商业拖欠贷款的平均周期、商业库存增加额、投资效益及投资回收期变化、物价总水平及消费品价格指数、积累率指标及变化幅度、财政赤字等

 

搞清楚三类指标,可以用领先指标来预期同步指标和滞后指标,用同步指标来预期滞后指标。

 

指标和市场系列二:指标的两种分类和对预测的一般意义

如上图,初请失业金人数变化先于非农就业,非农就业先于失业率。

 

当然经济并非线性的,各种宏观数据之间的关系也绝不是先后关系,而是相互影响的。


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标签: 数据 外汇