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莫迪废钞令初见成效?存款涌入导致印度银行出现降息潮

文/腾讯财经 2017-01-04 09:56:58 0 0


1月1日,印度国家银行(SBI)宣布大幅调降放款利率,印度国家银行将贷款利率调降90个基点,同时推出新的抵押贷款产品。


印度国家银行是印度最大的银行,是由印度政府出资设立的该国最大的商业银行,其中政府出资比例61.58%。废钞令颁布至今,印度多家银行如Punjab National Bank、Union Bank of India、IDBI Bank、State Bank of Travancore和Dena Bank等,也将各期别贷款利率调降30-90个基点不等。市场普遍认为借贷成本下降将推动印度信贷增长预期升温。


废钞令带来降息潮


印度总理莫迪在2016年12月31日发表讲话时强调,银行要优先把钱借贷给中下层民众,“尽管我尊重银行的自主性,但我要呼吁他们转变传统的经营模式,将贫困阶层、中低阶层与中产阶层作为他们业务的核心。” 随后,印度国家银行在新年的第一天便宣布所有贷款利率各期分别降低90个基点。


印度工商联合会主席Pankaj Patel说,印度国家银行响应总理的呼吁,减少借贷利率,是鼓舞人心的一步。他认为银行提供更加便宜的金融产品,可以刺激需求。他还称,今后的借贷成本仍会进一步下降。


印度国家银行行长Arundhati Bhattacharya在新年当天对印度媒体表示,大量存款和流动性涌入银行,导致印度银行削减贷款利率,“我们在过去的30天所获得的成就显著。” 2016年该行的贷款增长降至25年来新低,印度国家银行表示,调降利率是为了带动信贷成长,该行目前预期2016/2017财年信贷增长为8%-9%。


全国第四大民营银行Kotak Mahindra Bank于1月2日将贷款利率降低20至45个基点,印度银行(Indian Bank)也在1月3日宣布降息。


经济事务大臣Shaktikanta Das发推特称,银行现在有大量的低成本资金,废钞令必将带来降息潮。


据路透分析,自从印度总理莫迪在2016年11月8日宣布废钞令以来,银行涌入资金已持续达到约14.9万亿卢比(2193亿     美元     )。这引发了对银行业继续调降放款利率空间的预期,外界认为利率的调降对增进信贷成长能起到重要作用,同时将带动私人投资复苏。


大幅度降息将有助于经济发展


废钞令颁布以来遭受了种种抨击,各界纷纷降低了对印度经济增长的预期,批评莫迪政府过于强势,甚至指责其此举是为了在大选前攻击反对派,试图遮掩其在任两年来所犯的错误。然而废钞令的成效已开始显现。


印度经济时报评论认为,废钞令最容易被忽略的一个优点在于,银行由于存款的增加,可大大提升借贷能力。如果这些银行通过正确的路径将这些存款发放出去,将带动印度经济及就业率增长。


可以说废钞令直接赋予了银行流动性,给了银行很大的发展空间。如果政府和印度央行引导得当,这些钱就将流入到可盈利、杠杆率低的企业中,通过将这些流动性用于支持小微企业、基础设施建设和可再生能源行业等,使资金远离楼市和股市泡沫。如果将贷款发放到劳动密集型行业,印度的失业率也将得到很大改善。


彭博数据显示,印度信贷增速在2016年(截至11月25日)下降到5.8%,是1992年以来最低增速。SBI常务董事Dinesh Khara说,降低贷款利率将直接刺激消费信贷增长,并进而刺激企业的信贷需求。


印度央行于2016年4月1日推出边际成本借贷利率(Marginal Cost of Lending Rate,MCLR)贷款利率制度,作为主要的贷款利率价格标准,目前央行的MCLR 为8.65%-9%。下调贷款利率后,印度国家银行的MCLR为7.75%-8.1%。


2016年12月7日,现任印度央行行长Urjit Patel召开废钞令颁布以来的第一次新闻发布会,在面对美联储加息预期的压力下,仍宣布将回购利率保持在6.25%不变。值得一提的是,此次发布会不允许包括BBC在内的多家外媒参加。2016年,印度央行分别于4月5日和10月4日将回购利率下调25个基点,两次降息后回购利率降至6.25%,这也是2010年11月来的最低利率。


废钞与莫迪


印度总理莫迪任期过半,虽被贴上了“民族主义者”“独裁者”等标签,但其在国内受欢迎程度居高不下。皮尤民调2016年9月数据显示,莫迪的民众支持率高达81%。莫迪的传记作家Nilanjan Mukhopadhyay说,莫迪出台废钞令是高度道德的举动,他也希望印度人能够为这个国家能做出一点牺牲。莫迪颁布废钞令时说,“我离开了我的故乡,我的家庭,我所做的一切都是为了这个国家。”


废钞无疑给那些从腐败中获益的印度精英以沉重打击,这个国家的穷人与精英阶层间的仇恨越来越深,穷人越来越感到他们在为行贿者买单。英国卫报评论认为,这就是为什么穷人支持这项运动。即便同样要忍受废钞带来的苦痛,贫困阶层的民众却将之视为一种“天下大平”,至少他们有一位强有力的政治领导人能够作出决定,要与权贵和精英作战。


印度资深政治记者Sharat Pradhan认为,废钞在穷人与富人间制造了分裂,穷人尽管需要在银行排长队,而相较之下富人的黑钱却将一去不复返。他说,“无论如何,莫迪已经成为一位具有传奇色彩的领袖,废钞令的命运已与这位印度领导人的命运紧密相连。”


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标签: 外汇 财经 亚洲