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【金汇学堂】看涨期权多头与看跌期权空头有何区别?

文/Ferbryt 2016-11-10 18:19:41 0 0


首先我们来复习一下期权的概念。


期权又称为选择权,是一种衍生性金融工具。是指买方向卖方支付期权费(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利,但不负有必须买进或卖出的义务(即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利,而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺)。


【金汇学堂】看涨期权多头与看跌期权空头有何区别?


这个概念看起来好复杂哦。


好!我们来分解一下。


第一步:分解买方和卖方。


期权买方:亦称期权多头或期权持有者。


在期权交易中,期权买方在支付一笔较小的期权金之后,获得期权合约所赋予的在合约规定的特定时间内,按照事先确定的执行价格向期权卖方买进或卖出一定数量相关期货合约的权利。


期权买方只有权利,没有义务。(但是他支付了权利金,一度程度上转移了风险)


期权卖方是指卖出期权合约的一方,又称为期权空头。


在期权交易中,期权卖方在收取期权买方的期权金之后,负有在期权合约规定的特定时间内,只要期权买方要求执行期权,期权卖方必须按照事先确定的执行价格向期权买方买进或卖出一定数量相关期权合约标的资产的义务。


期权卖方只有义务,没有权利。(但是他收入了权利金,一定程度上承担了风险)


一言以蔽之,买方付钱(权利金)买了一个权利,这个权利可以在未来时间内可以将自身的风险转移出去;卖方收钱(权利金)然后要承担一定的义务,无条件接受买方遇到的风险。


类似于保险。投保人花钱买平安;保险公司收钱摆平麻烦。


但是金融市场麻烦千变万化,有的风险来自市场涨了,有的风险来自市场跌了。


第二步:分解看涨期权与看跌期权


看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权,或“敲进”,是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。


看涨期权是这样一种合约:它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。


如果到期日的股票价格价高于执行价格,那么看涨期权处于实值,持有者会执行期权,获得收益;如果到期日的股票价格低于执行价格,那么看涨期权处于虚值,持有者不会执行期权,此时看涨期权的价值就是0。


什么意思?


简单来讲,类似于买大买小。


你认为资产会涨,买涨。涨了你就赚,反之则亏。


看跌期权则反过来。


第三步:不同情况下该采取什么行动呢?


一图抵万言:


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