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关于点差 你想知道的都在这里

文/zx 2017-01-04 16:18:41 0 0

做外汇行业,无论是交易者还是代理商,首先要了解的一个问题就是点差问题。在外汇市场做保证金交易,多数经纪商已经没有手续费等费用,点差就是交易者的主要交易成本,而代理商的佣金也来自点差。因此,点差受到广泛关注也就不足为奇了。


点和点值


要了解点差,首先要了解外汇市场的报价。目前外汇市场主流报价是5位数,最小变化的单位,通常称为"点"。例如美元兑日元(USDJPY)的报价120.00的最小单位是0.01日元,或者说0.01日元为1点。英镑兑美元(GBPUSD)的报价1.2290的最小单位是0.0001美元,或者说0.0001美元为1点。


这里又带出另外一个话题——"点值" ,点值是每1点换算成该货币的价值。点值计算式=合约单位*最小变化点单位。


按照当前报价一手举例子说明:


比方说EURUSD的点值=100000*0.0001*(USD/USD)=10美金

USDCHF的点值=100000*0.0001*(CHF/USD)=10/USD/CHF=10/1.0250=9.76美金

USDJPY的点值=100000*0.01*(JPY/USD)=1000/USD/JPY=1000/118=8.47美金

EURGPB的点值=100000*0.0001*(GPB/USD)=10*1.2280=12.28美金

GPBCHF的点值=100000*0.0001*(CHF/USD)=10/USD/CHF=10/1.0250=9.76美金


由上可见,点值只与货币对的后一个货币有关。


了解点差和点值之后,需要了解的就是和点差息息相关的单位"手(lot)",手保证金交易的最小单位。如果是标准帐户,一般网络上的经纪商提供的交易单位是1手的成交量是10万基础货币。如果是迷你帐户,则一手的成交是标准帐户的1/10。 比如成交一标准手USD/JPY 实际成交相当于实际买(卖)10万美元的美元/日元。 如果是一手EUR/USD,则实际成交量相当于价值10万欧元的欧元/美元。这意味着在100倍杠杆交易情景下,1000美元可以做一手美元兑日元。如果做一手欧元兑美元,则需要1000美元*欧美汇率的额度保证金。


何为点差


讲完铺垫,现在可以讲主角点差了。在交易平台上,投资者都能看到有两个价格,较高的那个是卖出价,较低的那个是买入价,两者的差就是点差。这个买入价和卖出价是相对经纪商而言的,对于交易者来说,经纪商的卖出价就是买入价,经纪商的买入价就是卖出价。点差是目前外汇经纪商的主要利润来源。这个点差的大小,却并不是经纪商决定的,在外汇市场上,经纪商首先要从一些大的银行拿到报价,这是经纪商的成本,然后经纪商在加点差,呈现给投资者,这个加的点差就是经纪商的利润来源。比如经纪商A从瑞银处获得欧元/美元报价1.0550/1.0551,则经纪商可能以1.0549/1.0552报给投资者。还有的经纪商允许代理加点差,这些加的点差是代理的利润来源之一,行业里叫“外返”,而经纪商把自己的点差里的部分利润返给代理,叫做“内返”。因此有些投资者看到的报价,可能是经过两层加价的。当然,随着经纪商和代理的竞争越来越激烈,这种情况越来越少。


点差的影响


买入价与卖出价的差价越大,那么交易者的交易成本越高,反之亦然。实际上,点差就是交易的成本,在外汇交易中,这也是唯一的成本,类似于股票交易中券商所收取的佣金。因此,点差的大小对于高频交易的短期投资者来说,对盈利与否会有直接的关系,而对于中长期投资者来说,影响则是微乎其微的。当然,有一些经纪商的点差是浮动的,会随着汇率的波动及交易量的大小,产生一定的变化,也被称为浮动点差。


点差能够严重影响你交易策略的收益。甚至比你认为的还要多。作为一名交易者,你追求的就是低价买入,高价卖出。高的点差意味着高价买入,低价卖出。半个点的点差听起来似乎不是很多,但是这半点的点差往往就可以使原本盈利的交易策略变成不盈利。


一般来说:参与人数越多、交易量越大的货币交易点差会更小(比如欧元,在一些海外正规保证金交易商的平台上欧元/美元的点差跌至一个点,甚至更低),常规波幅越大点差越大(比如英镑/日元,常规波幅较大,保证金交易点差一般在3点以上,多的平台甚至可能9个点)。


另外,如果资金量越大,能从代理或者平台处拿到的点差可能也会有优惠。


点差的计算


在交易过程中,短期投资者务必不要忘了计算点差。无论在做空还是做多时,都需要预留点差的价格。特别是在挂单与止损操作中,忽略点差可能造成交易不能执行甚至是止损无法触发,从而带来更大损失。


曾有交易员建议,在设置订单时,要牢记一组原则来考虑点差,即当你做多时,在卖出价入场,在买入价出场;当你做空时,在买入价入场,在卖出价出场。


点差与经纪商


有些高得离谱的点差,无论交易者怎样趋盈交易,扣除点差后总是亏损的。所以,投资者在选择合作的经纪商时,一定要注意点差的高低。经纪商一方面为零售外汇交易者提供了直通全球外汇市场的渠道,并向从低到高水平的交易者提供相应的服务甚至培训,所以设置市场点差,仅是一种经纪商们普遍的运营盈利模式(相当于零售服务费)。


另外,过低的点差也要引起投资者的警惕,投资者不要一味追求低点差而忽略了对经纪商其他重要资质的考量,如:严格的自律、合规的监管、稳定的交易环境,以及优质的服务等。 


有些经纪商升至打出“无点差”广告来吸引客户。那平台根本没有把你的单子打出去。如果他打到上家去了,一定有点差的,没准还会滑点。像这种情况基本可以判定是对赌平台,就是吃客户本金的。


在竞争越来越激烈的目前外汇市场,依靠点差来吸引客户,已接没有竞争力了,这也迫使经纪商们在服务差异化上下功夫,比如更稳定的交易环境,更快速的成交,以及自己开发或者引入一些第三方的技术服务等。


业内人士观点:


广州原力学院负责人薛师奇:


对于投资者来说是交易成本,对于ib来说是佣金的来源,如果点差太高,则影响投资者的交易状况,但是如果太低,则影响ib的收入,可能会进一步影响ib对投资者的服务质量,因此,最好还是取中间值,双赢是最好的结局。


佛山资深外汇投资人士刘亦淇:


点差这个事情,看起来就是很重要,但根据我们接触来看,大部分平台的点差都很接近,如果是固定点差,尤其是一些小一点的对赌平台,因为是对赌所以会有些小动作,点差低意义不大。对于浮动点差,在MT4上显示的或者协议上标明的点差,和真实交易交易的点差其实有差距。


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标签: 外汇